• 基金名稱

  • 九泰久鑫債券型證券投資基金(C類)

  • 基金類型

  • 債券型

  • 基金運作方式

  • 契約型開放式

  • 基金管理人

  • 九泰基金管理有限公司

  • 基金托管人

  • 中國工商銀行股份有限公司

  • 投資目標

  • 本基金主要投資于固定收益類資產,同時合理配置權益類資產,在嚴格控制風險的前提下力爭獲取高于業績比較基準的投資收益,為投資者提供長期穩定的回報。

  • 投資范圍

  • 本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具,包括國債、央行票據、地方政府債、金融債、次級債、企業債、短期融資券、超短期融資券、中期票據、公司債、可轉換債券(含可分離型可轉換債券)、可交換債券、證券公司短期公司債券、中小企業私募債、資產支持證券、債券回購、銀行存款等債券資產,國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板及其他經中國證監會核準上市的股票)、權證等權益類品種以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具,但須符合中國證監會相關規定。

    如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍。                

    本基金各類資產的投資比例為:本基金對債券資產的投資比例不低于基金資產的80%;股票、權證等權益類資產的投資比例不超過基金資產的20%。其中,本基金持有的非公開發行股票資產占基金資產的比例不超過20%;全部權證的市值不得超過基金資產凈值的3%;現金或到期日在一年以內的政府債券的投資比例合計不低于基金資產凈值的5%。                

    如果法律法規對該比例要求有變更的,以變更后的比例為準,本基金的投資范圍會做相應調整。                

  • 投資策略

  • 1、資產配置策略

    本基金主要通過對宏觀經濟運行狀況、國家財政和貨幣政策、國家產業政策以及資本市場資金環境、證券市場走勢的分析,在評價未來一段時間股票、債券市場相對收益率的基礎上,動態優化調整固定收益類、權益類等大類資產的配置,確定資產的最優配置比例。                

    2、債券投資策略                

    本基金通過深入分析宏觀經濟數據、貨幣政策和利率變化趨勢以及不同類屬的收益率水平、流動性和信用風險等因素的基礎上,構建債券投資組合。本基金運用類屬配置策略、久期控制策略、期限結構配置策略、杠桿放大策略等多種策略進行債券投資。                

    (1)類屬配置策略                

    本基金通過對宏觀經濟形勢、財政與貨幣政策、金融監管政策、資本市場資金供求關系等因素的分析,根據不同類別資產的收益率水平、流動性特征和風險特征,確定組合資產在不同債券類屬之間的配置比例。                

    (2)久期控制策略                

    本基金將預測未來的利率水平變化趨勢,并據此積極調整債券組合的平均久期,提高債券組合的總投資收益。當預期市場利率水平將上升時,降低組合的久期;當預期市場利率將下降時,提高組合的久期。                

    (3)期限結構配置策略                

    本基金將對市場收益率期限結構進行分析,動態優化不同期限債券的配置,以期充分利用收益率曲線的調整,達到預期投資收益率最大化的目的。                

    (4)杠桿投資策略                

    本基金將比較債券收益率、存款利率和融資成本,判斷是否存在利差套利空間,力爭通過杠桿操作放大組合收益。在放大杠桿的同時,基金管理人將嚴格控制信用風險和投資風險。                

    (5)個券選擇策略

    本基金將根據當前宏觀經濟形勢、金融市場環境,運用基于債券研究的各種投資分析技術,進行個券精選。

    對于國債、央行票據等利率債,本基金將對宏觀經濟基本面、政策面、貨幣市場資金面、債券供需關系以及市場風險偏好等進行研判,預測未來市場收益率曲線,構建最優利率債組合;對于信用類債券,本基金將根據信用個券的基本面及財務經營信息,對信用債進行信用風險評估,嚴格篩選信用個券,并采取分散化投資策略,嚴格控制組合整體的違約風險水平。

    (6)中小企業私募債投資策略

    中小企業私募債票面利率較高、信用風險較大、二級市場流動性較差。本基金將運用基本面研究,結合公司財務分析方法對債券發行人信用風險進行分析和度量,綜合考慮中小企業私募債券的安全性、收益性和流動性等特征,選擇風險與收益相匹配的品種進行投資。

    (7)證券公司短期公司債券投資策略

    本基金對證券公司短期公司債券的投資,除了綜合考慮宏觀環境、公司基本面等要素以外,重點考量證券公司短期公司債券的流動性,精選流動性相對較好的品種進行投資,保證本基金的流動性。

    (8)可轉換債券及可交換債券投資策略

    本基金將對宏觀經濟基本面、政策面、貨幣市場資金面、債券供需關系以及市場風險偏好等進行研判,同時分析發行公司基本面(包括所處行業的景氣度,經營狀況,成長性,市場地位,財務壓力等),判斷可轉換債券和可交換債券的價值,選擇具有較高投資價值的可轉換債券、可交換債券進行投資。此外,本基金還將根據新發可轉債和可交換債券的預計中簽率、模型定價結果,積極參與可轉債和可交換新券的申購。

    (9)資產支持證券投資策略

    本基金投資資產支持證券將綜合運用久期管理、收益率曲線變動分析、收益率利差分析和公司基本面分析、把握市場交易機會等積極策略,在嚴格控制風險的情況下,通過信用研究和流動性管理,選擇風險調整后的收益高的品種進行投資,以期獲得長期穩定收益。

    3、股票投資策略

    本基金采用定性分析方法和定量分析方法相結合的策略進行股票投資,確定股票投資組合,并適時進行投資組合調整。

    本基金的股票定性分析方法采用深度價值挖掘和多層面立體投資分析體系。在靈活的類別資產配置的基礎上,本基金通過自上而下及自下而上相結合的方法挖掘優質的上市公司,嚴選其中安全邊際較高的個股構建投資組合:自上而下地分析行業的增長前景、行業結構、商業模式、競爭要素等分析把握其投資機會;自下而上地評判企業的產品、核心競爭力、管理層、治理結構等;并結合企業基本面和估值水平進行綜合的研判,嚴選安全邊際較高的個股。

    在定性分析的基礎上,本基金的股票定量分析方法將分析備選股票的估值指標(如PE、PB、PE/G、PS、股息率等)、成長性指標(主營業務收入增長率、凈利潤增長率、毛利率增長率、凈利潤現金保障倍數等)、現金流量指標和其他財務指標,再通過比較市場整體估值水平、行業估值水平、主要競爭對手估值水平,并參考國際市場估值水平,來評估備選股票價值提升帶來的投資機會。

    本基金同時通過對宏觀經濟,行業輪動效應與定向增發項目優勢的深入研究的基礎上,利用定向增發項目的事件性特征與折價優勢,優選能夠改善、提升企業基本面與經營狀況的定向增發股票進行投資。

    4、權證投資策略

    本基金可被動持有股票以及可分離交易債券派發的權證,同時也可以直接從二級市場買入權證。本基金將按照相關法律法規通過利用權證進行套利、避險交易,控制基金組合風險,獲取超額收益。本基金進行權證投資時,將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上,結合股價波動率等參數,運用數量化定價模型,確定其合理內在價值,構建交易組合。

    如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種,基金管理人在履行適當程序后,可以將其納入投資范圍,本基金可以相應調整和更新相關投資策略,并在招募說明書更新或相關公告中公告。

  • 風險收益特征

  • 本基金為債券型基金,屬于證券投資基金中的中低風險品種,本基金的預期收益和預期風險高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票型基金。

  • 業績比較基準

  • 滬深300指數收益率×15%+中債新綜合指數收益率×80%+金融機構人民幣活期存款基準利率(稅后)×5%

  • 收益分配

  • 1、在符合有關基金分紅條件的前提下,本基金管理人可以根據實際情況進行收益分配,具體分配方案以公告為準,若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配;

    2、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅;                

    3、基金收益分配后任一類基金份額凈值不能低于面值;即基金收益分配基準日的任一類基金份額凈值減去該類每單位基金份額收益分配金額后不能低于面值;                

    4、本基金各類基金份額在費用收取上不同,其對應的可分配收益可能有所不同。同一類別內每一基金份額享有同等分配權;                

    5、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。                

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